Fusies en overnames als groeiversneller?

Culturele due diligence vergroot de kans op een geslaagde overname.

De cijfers zijn hardnekkig. Ons onderzoek laat steeds hetzelfde beeld zien: 70 tot 90% van alle overnames creëert geen blijvende aandeelhouderswaarde, en slechts 56% van de deals wordt door de betrokkenen zelf als geslaagd beoordeeld tegen hun eigen vooraf gestelde doelen. Zes factoren komen daarbij steeds terug: overbetaling, zwakke due diligence, slechte integratie, verkeerde targetselectie, trage uitvoering — en cultuurverschillen. Die laatste factor is misschien wel de meest onderschatte. Aandacht voor cultuur blijft in veel deals reactief, terwijl hij structureel wordt genoemd als een van de belangrijkste redenen dat overnames hun beloftes niet waarmaken.

70–90%

van alle overnames creëert geen blijvende aandeelhouderswaarde

Bron / jaartal — aan te vullen

56%

van de deals wordt door de betrokkenen zelf als geslaagd beoordeeld

Bron / jaartal — aan te vullen

8

cultuurdimensies waarop wij de organisaties met elkaar vergelijken

Bron / jaartal — aan te vullen

Cultuur als succesfactor, niet als bijzaak

Bedrijven die cultuur al tijdens de integratie actief managen, hebben een aanzienlijk hogere kans om hun synergiedoelen te halen of te overtreffen. Die kans stijgt verder wanneer culturele due diligence (CDD) al vóór het sluiten van de deal plaatsvindt, in plaats van pas erna. Onderzoek naar cultuur, gedrag, normen en waarden hoort daarmee net zo goed thuis in het M&A-proces als financiële, juridische en operationele due diligence — met inachtneming van de geheimhouding die in elk overnametraject speelt.

“De grootste risico’s — en de grootste kansen — zitten in de cultuur.”

Van hypothese naar scherp besluit

Onze CDD-aanpak volgt het dealproces stap voor stap, van de eerste, discrete verkenning tot en met de post-merger integratie. In de vroegste fase werken wij met een beperkte kring en publieke bronnen om een eerste cultuurhypothese te vormen. Naarmate het proces vordert wordt die hypothese getoetst en verdiept en uiteindelijk vertaald naar een concreet eerste-100-dagenplan.

Hoeveel diepgang nodig is, bepalen wij met de Essevo CDD-grid: op basis van intentie en de verschillen tussen de organisaties stellen wij vast of het belang van CDD groot, gemiddeld of klein is — en welke van de acht cultuurdimensies, van besluitvorming en machtsverdeling tot leiderschapsstijl en verandervermogen, prioriteit verdienen

Wat CDD oplevert

Een besluit dat gebaseerd is op een scherpe diagnose, niet op aannames.

Een reëlere prijs, doordat culturele risico’s tijdig worden meegewogen.

Cultuurverschillen die vroeg in beeld zijn, in plaats van pas na de closing.

Een integratie die sneller en beter verloopt, met dus ook een snellere onboarding van medewerkers.

Overnames zijn te vaak een financieel en juridisch vraagstuk, terwijl de grootste risico’s — en de grootste kansen — in de cultuur zitten.

Wilt u weten wat culturele due diligence voor uw volgende overname kan betekenen? Wij denken graag met u mee.

Contact